Российский рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) демонстрирует стремительное развитие, переходя от теоретических моделей к сложным практическим экспериментам. Две ключевые новости — о 99-летнем выпуске Совкомбанка и проекте токенизации энергообъекта от Роснано, Интерроса и Т-Инвестиций — наглядно показывают два перспективных вектора развития этого нового класса активов: эксперименты с фундаментальными параметрами и связь с реальным сектором экономики.

Эксперимент со временем: Совкомбанк тестирует «вечные» ЦФА

Совкомбанк совершил смелый шаг, зарегистрировав выпуск ЦФА объемом до 1 трлн рублей с невероятным для российского рынка сроком погашения — 99 лет. Как пояснил руководитель департамента брокерского обслуживания банка Игорь Лаухин, это был осознанный эксперимент, призванный проверить границы возможного для ЦФА и ответить на вопрос, почему такие активы обычно выпускаются на короткий срок.

Результаты, по словам Лаухина, обнадеживают:

• Спрос есть: Около 30% корпоративных клиентов банка, ранее уже инвестировавших в ЦФА, проявили интерес к длинному инструменту.
• Ликвидность формируется: Налаживается вторичный рынок с котировками около номинала, что свидетельствует о работоспособности инструмента.
• Практическая ценность: Для банка такой выпуск — это способ привлечения длинных денег по устраивающей его и инвесторов цене.

Этот эксперимент доказывает, что ЦФА могут быть гибким инструментом для решения специфических задач эмитентов, выходя далеко за рамки краткосрочного финансирования.

Токенизация реального сектора: Энерготокены как новый класс активов

Параллельно с экспериментами над временными параметрами развивается другое, возможно, еще более значимое направление — токенизация реальных активов. Консорциум в составе «Роснано», „Интерроса“ и „Т-Инвестиций“ анонсировал пилотный проект по выпуску энерготокенов, обеспеченных денежными потоками от энергетического объекта в Арктике.

Этот проект знаковый по нескольким причинам:

• Первенство: Это первый в России случай преобразования доходов от энергоснабжения в цифровые активы.
• Новая модель инвестиций: Как отметил Дмитрий Тарасов ( «Роснано»), это модель государственно-частного партнерства, где ЦФА становятся инструментом привлечения внебюджетных инвестиций в критическую инфраструктуру.
• Уникальное предложение для инвесторов: По словам Станислава Близнюка (Т-Банк), энерготокены — это новый класс активов с низкой корреляцией с фондовым рынком, что позволяет диверсифицировать портфели.

Выпуск пройдет на платформе «Атомайз», а целевой аудиторией станут квалифицированные инвесторы — клиенты „Т-Инвестиций“.

Общий тренд: ЦФА как строительные блоки для финансового будущего

Обе истории, несмотря на разность подходов, объединены общей логикой:

1. Расширение границ. Совкомбанк ломает временные барьеры, а альянс Роснано-Интеррос-Т-Инвестиции — барьеры между цифровыми активами и физической инфраструктурой.
2. Прагматизм и работоспособность. В обоих случаях подчеркивается, что это не теоретические изыскания, а рабочие инструменты, уже нашедшие своих инвесторов и демонстрирующие ликвидность.
3. Взгляд в будущее. Успех этих пилотов откроет дорогу для тиражирования моделей. Совкомбанк будет «смотреть, как развивать направление», а проект энерготокенов, по словам Алексея Илясова („Атомайз“), может в перспективе стать даже средством платежа за ЖКУ.

Российский рынок ЦФА стремительно взрослеет. Если раньше речь шла о первых робких шагах, то теперь ключевые игроки финансового и промышленного сектора начинают использовать эту технологию для решения масштабных, долгосрочных задач — от рефинансирования до финансирования национальных инфраструктурных проектов. Оба кейса служат мощным сигналом для рынка: ЦФА перестали быть диковинкой и превращаются в серьезный инструмент корпоративных финансов и инвестиций.