Торговые роботы нарушают привычную работу фондового рынка

Массовое применение торговых роботов приводит к появлению большого количества ультракоротких скачков в ценах, которые невозможно объяснить традиционными финансовыми теориями.

Нил Джонсон, университет Майами, и его коллеги изучили данные о цене нескольких акций и различных значениях фондовых индексов в период 2006-2011 годов с разрешением лишь в миллисекунды. Операции с подобной скоростью недоступны «живым» трейдерам, однако легко совершаются особыми программами. Ученые обнаружили свыше 18,5 тысячи так называемых экстремальных случаев — весьма резких взлетов и падений в котировках, длящихся менее полутора секунд.

Они отмечают, что чем короче эти микропотрясения, тем их больше. При помощи математического моделирования исследователи выявили, что они связаны только с работой торговых роботов. Исследователи сравнивают такой рынок с обычной экосистемой, где баланс между действиями хищника и его добычи нарушается тем, что хищное животное действуют слишком быстро.

Подобные алгоритмы действуют очень быстро, а люди просто не успевают принять участие в процессе торговли, поэтому вместо них его обычно захватывает сверхбыстрая «популяция» машин. Эти результаты свидетельствуют, что в мире подобных машин поведение на рынках претерпевает резкие, фундаментальные изменения. Теперь традиционные финансовые теории к рынку более не применимы, сказал Джонсон.

12.09.2013