Венчурные инвесторы предпочитают молодые IT-стартапы без кредитов

Учёные из Университета управления ТИСБИ и Адыгейского государственного университета выяснили, какие факторы влияют на привлекательность IT-стартапов для инвесторов.

Анализ 369 проектов показал, что недавно зарегистрированные компании без долгов имеют больше шансов получить финансирование.

Исследователи изучили связь между рейтинговым баллом инновационного IT-проекта и характеристиками компаний с помощью регрессионного анализа.

Из 369 проектов 150 прошли конкурс, набрав минимум баллов по 100-балльной шкале. Выяснилось, что привлекательность компании для инвесторов снижается с возрастом, а отсутствие действующих кредитов у компании сильно влияет на рейтинговый балл.

Леонид Ельшин, доктор экономических наук и профессор кафедры экономики Университета управления «ТИСБИ», говорит, что IT-проекты активно реализуются в России и мире. В современном технологическом укладе появляются новые точки роста, связанные с цифровой трансформацией и информационно-коммуникационными технологиями. Поэтому государство и бизнес заинтересованы в IT-стартапах, что проявляется в акселерационных программах для этой сферы.

Профессор Ельшин также отмечает, что для инвестора важно не только, насколько проект эффективен экономически. Важно и то, насколько рискованно его реализовывать. Если у инициаторов проектов есть признаки неустойчивости, например, кредитная нагрузка, венчурные инвесторы могут отказаться от поддержки такого проекта. Поэтому проекты должны быть сбалансированы по соотношению «экономическая эффективность — риск».

Среди анализируемых факторов были показатели из системы СПАРК: индекс должной осмотрительности, индекс финансового риска и индекс платёжной дисциплины. Но они не показали значимой связи с рейтинговым баллом проекта.

Зато исследование выявило положительную связь между этим показателем и такими двумя факторами: наличием у компании сайта и численностью персонала. Это может говорить о том, что у стартапа достаточно человеческих и информационных ресурсов для успешной реализации инновационного IT-проекта.

Инвесторов больше интересует настоящее и будущее компании, чем её прошлые успехи, такие как наличие объектов интеллектуальной собственности, участие в проекте «Сколково» или опыт участия в государственных закупках.

Конечно, есть исключения, но они связаны с репутацией компаний, которые инициируют инновационные IT-проекты. Даже если у таких компаний в данный момент есть финансовые трудности, это не помешает поддержать их проекты, — добавляет профессор Ельшин.

Результаты исследования помогут разработать критерии оценки инновационных IT-проектов и усовершенствовать методики их отбора для акселерационных программ. Это позволит эффективнее распределять венчурное финансирование и поддерживать перспективные стартапы в сфере информационных технологий.

16.10.2024